Gospodarka europejska wkroczyła w piąty rok ożywienia, które obejmuje obecnie wszystkie państwa członkowskie UE. Oczekuje się, że w tym roku i w przyszłym roku utrzyma się to w dużej mierze stabilne tempo.
W swojej wiosennej prognozie opublikowanej dzisiaj (11 maja) Komisja Europejska przewiduje wzrost PKB strefy euro o 1.7% w 2017 r. i 1.8% w 2018 r. (1.6% i 1.8% w prognozie zimowej). Oczekuje się, że wzrost PKB w całej UE utrzyma się na stałym poziomie 1.9% w obu latach (1.8% w obu latach w prognozie zimowej).
Globalny wzrost wzrośnie
Gospodarka światowa nabrała rozpędu pod koniec zeszłego roku i na początku tego roku, ponieważ jednocześnie przyspieszył wzrost wielu gospodarek rozwiniętych i wschodzących. Oczekuje się, że globalny wzrost (z wyłączeniem UE) przyspieszy do 3.7% w tym roku i 3.9% w 2018 r. z 3.2% w 2016 r. (bez zmian w porównaniu z prognozą zimową), ponieważ chińska gospodarka pozostanie odporna w najbliższym czasie, a odradzające się ceny surowców pomogą innym gospodarek wschodzących. Perspektywy dla gospodarki USA są w dużej mierze niezmienione w porównaniu z zimą. Ogólnie oczekuje się, że eksport netto będzie neutralny dla wzrostu PKB w strefie euro w 2017 i 2018 roku.
Tymczasowy wzrost inflacji zasadniczej
Inflacja znacznie wzrosła w ostatnich miesiącach, głównie za sprawą wzrostu cen ropy. Jednak inflacja bazowa, która nie obejmuje niestabilnych cen energii i nieprzetworzonej żywności, pozostaje względnie stabilna i znacznie poniżej długoterminowej średniej. Przewiduje się, że inflacja w strefie euro wzrośnie z 0.2% w 2016 r. do 1.6% w 2017 r., po czym w 1.3 r. powróci do 2018%, ponieważ efekt rosnących cen ropy wygaśnie.
Konsumpcja prywatna maleje wraz z inflacją, inwestycje pozostają stabilne
Konsumpcja prywatna, główna siła napędowa wzrostu w ostatnich latach, w 10 r. rosła w najszybszym tempie od 2016 lat, ale w tym roku ma być umiarkowana, ponieważ inflacja częściowo osłabia wzrost siły nabywczej gospodarstw domowych. Ponieważ oczekuje się, że inflacja spadnie w przyszłym roku, konsumpcja prywatna powinna ponownie nieco wzrosnąć. Oczekuje się, że inwestycje będą rosły dość stabilnie, ale nadal hamują je skromne perspektywy wzrostu i potrzeba dalszego zmniejszania zadłużenia w niektórych sektorach. Stopniowemu ożywieniu sprzyja szereg czynników, takich jak rosnące wskaźniki wykorzystania mocy produkcyjnych, rentowność przedsiębiorstw i atrakcyjne warunki finansowania, również poprzez Plan Inwestycyjny dla Europy.
Bezrobocie nadal spada
Bezrobocie kontynuuje tendencję spadkową, ale w wielu krajach utrzymuje się na wysokim poziomie. Oczekuje się, że w strefie euro spadnie do 9.4% w 2017 r. i 8.9% w 2018 r., czyli do najniższego poziomu od początku 2009 r. Dzieje się tak dzięki rosnącemu popytowi wewnętrznemu, reformom strukturalnym i innym politykom rządowym w niektórych krajach, które zachęcają do solidnego tworzenie miejsc pracy. Oczekuje się, że tendencja w całej UE będzie podobna, a bezrobocie spadnie do 8.0% w 2017 r. i 7.7% w 2018 r., najniższego poziomu od końca 2008 r.
Poprawia się stan finansów publicznych
Oczekuje się, że zarówno relacja deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych do PKB, jak i relacja długu brutto do PKB spadną w 2017 i 2018 r. zarówno w strefie euro, jak iw UE. Niższe wypłaty odsetek i umiarkowane płace w sektorze publicznym powinny zapewnić dalszy spadek deficytów, choć w wolniejszym tempie niż w ostatnich latach. W strefie euro prognozuje się spadek relacji deficytu budżetowego do PKB z 1.5% PKB w 2016 r. do 1.4% w 2017 r. 1.3% w 2018 r. i 1.7% w 2016 r. Przewiduje się, że relacja długu do PKB strefy euro spadnie z 1.6% w 2017 r. do 1.5% w 2018 r. i 91.3% w 2016 r., podczas gdy w całej UE ma spaść z 90.3% w 2017 r. do 89.0% w 2018 r. i 85.1% w 2016 r.
Zagrożenia dla forecast są bardziej zrównoważone, ale wciąż na minusie
Niepewność co do perspektyw gospodarczych pozostaje podwyższona. Ogólnie rzecz biorąc, ryzyko stało się bardziej zrównoważone niż zimą, ale nadal przechyla się w dół. Ryzyka zewnętrzne są związane na przykład z przyszłą polityką gospodarczą i handlową Stanów Zjednoczonych oraz szerszymi napięciami geopolitycznymi. Dostosowanie gospodarcze w Chinach, kondycja sektora bankowego w Europie oraz zbliżające się negocjacje z Wielką Brytanią w sprawie wyjścia tego kraju z UE również zostały uwzględnione w prognozie jako możliwe czynniki ryzyka.
Tło
Niniejsza prognoza opiera się na zestawie założeń technicznych dotyczących kursów walutowych, stóp procentowych i cen towarów z datą graniczną 25 kwietnia 2017 r. Założenia dotyczące stóp procentowych i cen towarów odzwierciedlają oczekiwania rynkowe wynikające z rynków instrumentów pochodnych w momencie prognozy. W przypadku wszystkich innych napływających danych, w tym założeń dotyczących polityki rządu, niniejsza prognoza uwzględnia informacje do 25 kwietnia 2017 r. włącznie. O ile polityka nie zostanie wiarygodnie ogłoszona i określona z odpowiednią szczegółowością, prognozy zakładają brak zmian w polityce.
Prognoza gospodarcza według kraju
