LSE szpigatów Deutsche Boerse #merger ma nadzieję, odrzucając popytu w UE

Dążąc do stworzenia europejskiej potęgi handlowej, która lepiej konkurowałaby z amerykańskimi rywalami wkraczającymi na ich rodzimy teren, dwie giełdy zawarły umowę o wartości 29 miliardów euro (30.1 miliarda dolarów) nieco ponad rok temu.

Jeśli fuzja się nie powiedzie, będzie to ostatnia z serii skazanych na niepowodzenie prób zawierania transakcji przez giełdy i prawdopodobne załamanie ostatniej próby rozczarowanych inwestorów, przy czym akcje Deutsche Boerse spadły o ponad 4% na początku notowań, a akcje London Stock Exchange spadły o 3%.

W bardzo nietypowym kroku Londyńska Giełda Papierów Wartościowych (LSE) w niedzielę (26 lutego) uprzedziła decyzję antymonopolową Komisji Europejskiej, mówiąc, że jest mało prawdopodobne, aby wydała zgodę na fuzję po tym, jak londyńska giełda odmówiła sprzedaży elektronicznej platformy handlowej we Włoszech.

Umowa byłaby teraz możliwa tylko wtedy, gdyby Komisja, która odmówiła komentarza, zmieniła swoje żądania – wynik, który jest mało prawdopodobny, biorąc pod uwagę jej podejście do innych fuzji.

W ciągu ostatniej dekady podjęto już cztery próby, dwie publiczne i dwie nieformalne, połączenia londyńskiej i frankfurckiej giełdy, podczas gdy Unia Europejska (UE) zablokowała w 17 r. warte 2012 miliardów dolarów powiązanie pomiędzy ówczesnymi NYSE Euronext i Deutsche Boerse.

Jednak chociaż nadzieje były duże, że plan stworzenia tego, co szef Deutsche Boerse nazwał mostem finansowym między Europą kontynentalną a Wielką Brytanią, został on zakwestionowany przez Brexit, a niemieccy politycy domagali się, aby Frankfurt, a nie Londyn, był siedzibą grupy, ponieważ Wielka Brytania opuszcza blok handlowy.

reklama

Pytanie o to, gdzie powinna znajdować się siedziba główna, które powstałoby, gdyby władze UE dały zielone światło, zaniepokoiło kierownictwo LSE, powiedziały dwie osoby zaznajomione ze sprawą.

Wyjście Wielkiej Brytanii z UE może izolować Londyn jako centrum finansowe Europy, co odwróciło sytuację na korzyść Frankfurtu.

Ale źródło zbliżone do LSE określiło sprzedaż platformy transakcyjnej MTS o stałym dochodzie jako kluczowy problem, ponieważ takiemu posunięciu stanowczo sprzeciwił się Rzym.

„MTS ma największą część włoskich obligacji rządowych, co sprawiło, że włoskie władze obawiały się zmiany właściciela”.

Deutsche Boerse powiedział, że decyzja o niesprzedaży MTS została podjęta przez LSE, dodając, że spodziewa się decyzji Komisji do końca miesiąca.

LSE poinformowało w niedzielnym oświadczeniu, że Komisja zwróciła się do niego o sprzedaż 60% udziałów w MTS, aby zaspokoić obawy antymonopolowe związane z fuzją dwóch największych operatorów rynku w Europie.

Nazywając wniosek „nieproporcjonalnym”, brytyjska giełda stwierdziła, że ​​wierzy, że będzie miała trudności ze sprzedażą MTS i że taka sprzedaż byłaby szkodliwa dla jej działalności.

„Opierając się na obecnym stanowisku komisji, LSE uważa, że ​​jest mało prawdopodobne, aby Komisja wydała zgodę na fuzję” – napisano.

Giełdy zgodziły się już na sprzedaż części działalności rozliczeniowej LSE, LCH SA, w celu spełnienia wymogów antymonopolowych.

LSE poinformowało, że Komisja wyraziła również w tym miesiącu obawy dotyczące wpływu na krajobraz rynku europejskiego dostępu do kanałów obrotu obligacjami i transakcjami repo w przypadku połączenia obu giełd. LSE powiedział, że zaproponował pewne propozycje rozwiązania tego problemu, ale komisja zażądała zamiast tego sprzedaży całego MTS.

MTS to niewielka część działalności LSE, ale twierdzi, że jest to główna platforma handlu europejskimi obligacjami rządowymi, szczególnie we Włoszech, i że ma „systemowo znaczenie”.

LSE stwierdziło, że taka sprzedaż wymagałaby zgody organów regulacyjnych kilku rządów w Europie i byłaby szkodliwa dla jej szerszej włoskiej działalności.

„Biorąc pod uwagę wszystkie istotne czynniki i działając w najlepszym interesie akcjonariuszy, zarząd LSE stwierdził dzisiaj, że nie może zobowiązać się do zbycia MTS” – podała giełda.