Odpowiedź #Coronavirus: Sprawienie, by rynki kapitałowe działały na rzecz ożywienia Europy

Gospodarka, która działa dla ludzi Wiceprezes wykonawczy Valdis Dombrovskis, wiceprezes wykonawczy powiedział: „Kontynuujemy nasze wysiłki, aby pomóc obywatelom UE i przedsiębiorstwom w czasie kryzysu koronawirusa i późniejszego ożywienia gospodarczego. Jednym ze sposobów jest pomoc przedsiębiorstwom w pozyskiwaniu kapitału na rynkach publicznych. Dzisiejsze ukierunkowane zmiany ułatwią naszym przedsiębiorstwom uzyskanie potrzebnego im finansowania i inwestowanie w naszą gospodarkę. Rynki kapitałowe są niezbędne do ożywienia gospodarczego, ponieważ samo finansowanie publiczne nie wystarczy, aby nasze gospodarki wróciły na właściwe tory. We wrześniu przedstawimy szerszy plan działania na rzecz unii rynków kapitałowych”.

Pakiet zawiera ukierunkowane zmiany w Rozporządzenie w sprawie prospektu emisyjnego, MiFID II oraz zasady sekurytyzacji. Wszystkie poprawki stanowią sedno projektu Rynki kapitałowe Unia projekt mający na celu lepszą integrację krajowych rynków kapitałowych oraz zapewnienie równego dostępu do inwestycji i możliwości finansowania w całej UE.

Ukierunkowane zmiany w systemie prospektów emisyjnych – Prospekt UE na rzecz odbudowy: łatwy do sporządzenia – łatwy do odczytania – łatwy do zbadania

Prospekt to dokument, który firmy muszą ujawnić swoim inwestorom, gdy emitują akcje i obligacje. Komisja proponuje dziś utworzenie „Prospektu Odbudowy UE” – rodzaju skróconego prospektu – dla firm, które mają ugruntowaną pozycję na rynku publicznym. Ten tymczasowy prospekt byłby łatwy do sporządzenia dla firm, łatwy do odczytania dla inwestorów i łatwy do zbadania dla krajowych organów kompetentnych. Skróciłby długość prospektów z setek stron do zaledwie 30 stron. Pomoże to firmom pozyskać kapitał – taki jak akcje – zamiast pogrążać się w jeszcze większym zadłużeniu. Drugi zestaw ukierunkowanych zmian w rozporządzeniu w sprawie prospektu ma na celu ułatwienie pozyskiwania funduszy przez banki, które odgrywają zasadniczą rolę w finansowaniu odbudowy realnej gospodarki.

Ukierunkowane zmiany w wymaganiach MiFID II dla firm europejskich

Komisja proponuje wprowadzenie pewnych ukierunkowanych zmian w wymogach MiFID II, aby zmniejszyć niektóre obciążenia administracyjne, z jakimi borykają się doświadczeni inwestorzy w swoich relacjach między przedsiębiorstwami. Mniej doświadczeni inwestorzy (np. gospodarstwa domowe inwestujące swoje oszczędności na emeryturę) pozostaną tak samo chronieni jak wcześniej. Zmiany te odnoszą się do szeregu wymogów, które zostały już zidentyfikowane (w trakcie konsultacji społecznych MiFID/MiFIR) jako nadmiernie uciążliwe lub utrudniające rozwój rynków europejskich. Obecny kryzys sprawia, że ​​jeszcze ważniejsze staje się łagodzenie niepotrzebnych obciążeń i zapewnianie możliwości powstającym rynkom. Komisja proponuje zatem ponowną kalibrację wymogów, aby zapewnić wysoki poziom przejrzystości wobec klienta, a jednocześnie zapewnić europejskim firmom najwyższe standardy ochrony i akceptowalne koszty przestrzegania przepisów. Jednocześnie Komisja rozpoczęła dziś konsultacje społeczne w sprawie zmian do dyrektywy delegowanej MiFID II mających na celu zwiększenie zakresu badań w przypadku emitentów o małej i średniej kapitalizacji oraz obligacji. W szczególności MŚP potrzebują dobrego poziomu badań inwestycyjnych, aby zapewnić im wystarczającą widoczność i przyciągnąć nowych inwestorów. Dziś proponujemy również zmianę przepisów MiFID mających wpływ na rynki instrumentów pochodnych na energię. Ma to pomóc w rozwoju rynków energii denominowanych w euro – ważne dla międzynarodowej roli euro – a także umożliwić europejskim przedsiębiorstwom pokrycie ryzyka, chroniąc jednocześnie integralność rynków towarowych, zwłaszcza produktów rolnych.

Ukierunkowane zmiany w zasadach sekurytyzacji

Komisja proponuje dziś pakiet środków zmieniających rozporządzenie Rozporządzenie w sprawie sekurytyzacji i Rozporządzenie w sprawie wymogów kapitałowych. Sekurytyzacja jest narzędziem, za pomocą którego banki mogą grupować pożyczki, przekształcać je w papiery wartościowe i sprzedawać na rynkach kapitałowych. Celem tych zmian jest ułatwienie stosowania sekurytyzacji w ożywieniu Europy poprzez umożliwienie bankom rozszerzenia ich działalności kredytowej i uwolnienia ich bilansów od ekspozycji niepracujących. Pomocne jest umożliwienie bankom przeniesienia części ryzyka pożyczek dla MŚP (małych i średnich przedsiębiorstw) na rynki, aby mogły nadal udzielać pożyczek MŚP. W szczególności Komisja proponuje utworzenie specjalnych ram dla prostej, przejrzystej i znormalizowanej sekurytyzacji bilansowej, która skorzystałaby na ostrożnym traktowaniu odzwierciedlającym rzeczywistą ryzykowność tych instrumentów.

Ponadto Komisja proponuje usunięcie istniejących przeszkód regulacyjnych dla sekurytyzacji ekspozycji niepracujących. Może to pomóc bankom pozbyć się ekspozycji niepracujących, których wzrost można się spodziewać z powodu kryzysu związanego z koronawirusem. Dzisiejsze zmiany opierają się na szeroko zakrojonych pracach i analizach przeprowadzonych przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego w 2019 i 2020 r.

Więcej informacji

Link do dzisiejszego pakietu

Pytania i odpowiedzi