#SustainableFinanceEU: Better Finance z ostrożnością wita plan działania UE na rzecz zrównoważonego finansowania

BETTER FINANCE z zadowoleniem przyjmuje plan działania na rzecz zrównoważonego finansowania, ale ostrzega Komisję przed jego planami dotyczącymi taksonomii, analiz porównawczych i oznakowania ekologicznego.

BETTER FINANCE z radością widzi, że działania zaproponowane przez Komisję Europejską powinny zapewnić większą przejrzystość dla inwestorów i sprzyjać zrównoważonemu, długoterminowemu tworzeniu wartości dla inwestorów końcowych i oszczędzających.

Jak wielokrotnie podkreślał BETTER FINANCE[1]Obywatele UE jako oszczędzający są z natury w większości nastawieni na długoterminową perspektywę, o czym świadczy fakt, że 67% ich całkowitych aktywów jest przeznaczanych na długoterminowe inwestycje (w porównaniu z zaledwie 37% w przypadku funduszy emerytalnych - pomimo ich czysto długoterminowego horyzontu - i 10% lub mniej w przypadku ubezpieczycieli), a ich główne cele oszczędnościowe są długoterminowe (emerytura, mieszkalnictwo, studia dzieci, przekazywanie majątku itp.). Z tych powodów obywatele UE jako oszczędzający mają duże zapotrzebowanie na produkty „zrównoważonych finansów”. Dlatego też BETTER FINANCE zdecydowanie popiera działania 4 i 7, które powinny zapewnić, że preferencje dotyczące zrównoważonego rozwoju oszczędzających długoterminowo i emerytalnie zostaną uwzględnione w ocenie przydatności. BETTER FINANCE ma nadzieję, że plan działań zachęci również sektor finansowy do stosowania kryteriów ESG w ich własnych działaniach, w szczególności w zakresie zarządzania i przejrzystości (informacje i ujawnianie).

Grupa wysokiego szczebla słusznie podkreśliła, że ​​finanse muszą zapewniać „długoterminowe i zrównoważone tworzenie wartości”[2], co oznacza przyzwoite zyski dla długoterminowych oszczędzających. W tym celu sektor finansowy i regulatorzy UE muszą dostosować swoje cele, wskaźniki i wymogi informacyjne do długoterminowego horyzontu oszczędzających i inwestorów w UE. W tym względzie z zadowoleniem przyjmujemy „Działanie 10”, którego celem jest osłabienie krótkoterminowości na rynkach kapitałowych.

Komisja powinna zatem zacząć od przywrócenia obowiązkowego i ustandaryzowanego ujawniania długoterminowych wyników w przeszłości (na przykład co najmniej 10 lat w przypadku KIID funduszy; w ramach projektu BETTER FINANCE wymagano co najmniej 20 lat lub od momentu powstania produktów dla OIPE KID), wraz z ich wzorcowymi wynikami z przeszłości.

LEPSZE FINANSE budzą jednak obawy dotyczące następujących działań:

·      Systematyka: klasyfikacja zrównoważonych finansów byłaby niezwykle trudna do osiągnięcia przy tak dużym i różnorodnym zakresie. W rzeczywistości uzgodnienie jednej ogólnoświatowej taksonomii dotyczącej zmian klimatycznych oraz inne kwestie środowiskowe są już trudne. Kwestie społeczne i związane z zarządzaniem (niestety nie wspomniane w „Akcji 1”) mają jeszcze większy zakres, a rozbieżność poglądów jeszcze bardziej utrudniłaby utworzenie ogólnounijnej taksonomii.

·      benchmarki: BETTER FINANCE wskazało na potrzebę pomiaru i jasnego informowania oszczędzających w UE o wpływie stosowania kryteriów ESG na rzeczywiste długoterminowe wyniki poprzez umożliwienie porównania rzeczywistych wyników z odpowiadającymi im wynikami głównego nurtu benchmarki rynków kapitałowych. Przed opracowaniem punktów odniesienia dotyczących zrównoważonego rozwoju („Działanie 5”) należy najpierw uzgodnić uznaną na szczeblu międzynarodowym taksonomię. Tylko w ten sposób można zaprojektować wiarygodne i godne zaufania standardy zrównoważonego rozwoju. Dodanie kolejnego zestawu bardziej złożonych i trudnych do zrozumienia wskaźników i wskaźników zwiększyłoby złożoność detalicznych produktów inwestycyjnych, które – wręcz przeciwnie – należy uprościć.

·      Zielone obligacje i eko etykiety: BETTER FINANCE wspiera ideę standardu obligacji ekologicznych. Bardzo potrzebny jest ogólnounijny (najlepiej ogólnoświatowy) standard, aby zapewnić inwestorów, że zielone obligacje nie są jedynie narzędziem marketingowym i odzyskać ich zaufanie. Jednakże BETTER FINANCE ma duże zastrzeżenia do oznakowania ECO dla detalicznych produktów finansowych. W ramach badania Closet Indexing [3] (funduszy fałszywie aktywnych) firma BETTER FINANCE odkryła między innymi, że fundusz, który był nie tylko reklamowany jako fundusz SRI (stosujący kryteria ESG przy wyborze akcji), ale także szczycił się oficjalna rządowa wytwórnia SRI, w rzeczywistości była wysoce podejrzewana o bycie ukrytym funduszem indeksowym, a w dłuższej perspektywie osiągała bardzo słabe wyniki. Aby zapewnić ich znaczenie, BETTER FINANCE zwraca się zatem, po pierwsze, aby wszelkie oznakowanie ESG zapewniało wzorową zgodność z unijnymi przepisami dotyczącymi ochrony inwestorów i informacji, a po drugie, aby te fundusze ESG były porównywane z obiektywnymi głównymi punktami odniesienia, aby umożliwić inwestorom sprawdzenie, czy podejście ESG spełniło jakiekolwiek różnice w perspektywie długoterminowej oraz czy stworzyły one jakąkolwiek długoterminową i trwałą wartość dla oszczędzających w UE.

[1] Zobacz komunikaty prasowe LEPSZE FINANSE:

Produkty zrównoważonego finansowania muszą być w pełni zgodne z zasadami ochrony konsumentów i naprawdę tworzyć „długoterminową i trwałą wartość”

& BETTER FINANCE z zadowoleniem przyjmuje plan działania Komisji Europejskiej w kierunku bardziej zrównoważonej gospodarki, ale ponownie ubolewa, że ​​nie uwzględniono interesów obywateli UE jako osób oszczędzających na emeryturę i inwestorów indywidualnych

[2] Sprawozdanie okresowe grupy wysokiego szczebla wysokiego szczebla, s. 26

[3] Patrz komunikat prasowy LEPSZE FINANSE: Produkty zrównoważonego finansowania muszą być w pełni zgodne z zasadami ochrony konsumentów i naprawdę tworzyć „długoterminową i trwałą wartość”