Parlament Europejski spodziewa się złagodzenia uprawnień do relokacji # euro w zakresie rozliczania

Euro clearing jest jednym z głównych pól bitwy między Londynem a Brukselą w rozmowach rozwodowych, które ukształtują podział europejskiego rynku finansowego po opuszczeniu Unii Europejskiej przez Wielką Brytanię.

Komisja Europejska zaproponowała w czerwcu przyznanie sobie, Europejskiemu Bankowi Centralnemu i Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych szerokich uprawnień, umożliwiając im zmuszenie zagranicznych izb rozliczeniowych uznanych za „istotnie systemowo ważne” do przeniesienia się do bloku pod groźbą wykluczenia z rynku UE .

„Nie chcemy dawać tym organom prawa do całkowitej dyskrecji w decydowaniu, co i gdzie jest dozwolone” – powiedziała agencji Reuters Danuta Hubner, przewodnicząca potężnej komisji spraw konstytucyjnych parlamentu UE.

Hubner, która jest wiodącym prawodawcą UE w zakresie rozliczeń, powiedziała, że ​​jej raport na temat planu Komisji, który ma zostać sfinalizowany do końca stycznia, będzie zawierał surowsze warunki dla organów regulacyjnych w celu ustalenia, czy rozliczenia powinny zostać przeniesione.

Powiedziała, że ​​jest przekonana, że ​​parlament poprze jej poprawki, chociaż inni prominentni prawodawcy wzywali wcześniej do gruntownego przeniesienia biznesu związanego z euro z Londynu do UE po Brexicie.

Wszelkie nowe zasady wymagałyby również zatwierdzenia przez państwa członkowskie UE, które po Brexicie konkurują o przyciągnięcie biznesu z Londynu, największego europejskiego centrum finansowego.

Jeśli parlament potwierdzi nieoczekiwany ruch Hubnera, zostanie on prawdopodobnie przyjęty z zadowoleniem przez branżę finansową, która ostrzega, że ​​przymusowa relokacja może podzielić rynki, zwiększyć koszty transakcji i osłabić status euro – poza zagrożeniem dla tysięcy miejsc pracy w londyńskim City.

Obecnie większość instrumentów pochodnych denominowanych w euro jest rozliczana w Londynie za pośrednictwem LCH, spółki zależnej Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych (LSE.L), które w ubiegłym roku odnotowały rekordowe wolumeny w wielu usługach rozliczeniowych.

Hubner powiedział, że LCH jest jedyną izbą rozliczeniową działającą w UE, która po przekształceniu się w spółkę zagraniczną w wyniku Brexitu może zostać uznana przez unijne organy regulacyjne za zasadniczo systemowo ważną. Jego niemiecki rywal Eurex ma porównywalną wielkość, ale nowe zasady nie miałyby do niego zastosowania, ponieważ znajduje się w UE.

„Przyjmujemy dodatkowe kryteria, a wśród nich są koszty dla gospodarki” – powiedział Hubner, który jest byłym komisarzem UE.

Powiedziała, że ​​decyzje o relokacji powinny również uwzględniać to, czy usługi świadczone przez zagraniczną izbę rozliczeniową mogłyby zostać zastąpione przez firmy w UE. Jeśli nie, przeniesienie może zostać wstrzymane, powiedział Hubner.

Izby rozliczeniowe, znane również jako kontrahenci centralni, znajdują się pomiędzy dwiema stronami transakcji finansowej, aby zapewnić jej płynność i bezpieczeństwo.

Znaczenie izb rozliczeniowych w systemie finansowym wzrosło od czasu światowego kryzysu finansowego, ponieważ organy regulacyjne na całym świecie naciskały na to, aby więcej instrumentów pochodnych było rozliczanych przez strony trzecie w celu zmniejszenia ryzyka.

LCH jest obecnie jedną z 17 izb rozliczeniowych uprawnionych w Unii Europejskiej. Kolejnych 28 zagranicznych kontrahentów centralnych w krajach takich jak Hongkong, Singapur, Szwajcaria i Stany Zjednoczone również może działać w UE.

Zgodnie z ustawą zaproponowaną przez Komisję kontrahenci spoza UE działający na jednolitym rynku w ramach tzw. systemu równoważności i uznani za „systemowych” podlegaliby ściślejszemu nadzorowi.

Londyńska Giełda Papierów Wartościowych Group PLC 3700.0

LSE.LGIEŁDA W LONDYNIE

+ 51.00(+% 1.40)

• LSE.L

UE zezwala krajom niebędącym członkami na działanie w bloku, jeśli Bruksela uzna, że ​​system prawny i regulacyjny drugiego kraju jest co najmniej tak samo dobry lub równoważny jak jego własny.

Ci kontrahenci sklasyfikowani jako „istotnie ważni systemowo” mogą jednak stanąć w obliczu relokacji, aby mogli być dokładniej nadzorowani przez nadzorców bloku.

Hubner, polski prawodawca i członek głównego centroprawicowego ugrupowania politycznego w Parlamencie Europejskim, powiedział, że decyzje muszą być bardziej oparte na dowodach, a uprawnienia unijnych organów regulacyjnych powinny być mniej uznaniowe niż dotychczas przewidywano.

W swoim czerwcowym wniosku Komisja zapowiedziała, że ​​w kolejnych regulacjach, spodziewanych pół roku po przyjęciu projektu ustawy przez Parlament Europejski, doprecyzuje kryteria oceny systemowego znaczenia izb rozliczeniowych.

Chociaż jej projekt raportu w sprawie rozliczeń można postrzegać jako impuls dla Wielkiej Brytanii, Hubner podkreśliła, że ​​mało prawdopodobne jest, aby sektor finansowy tego kraju był traktowany w sposób szczególny w jakiejkolwiek nowej umowie handlowej z Unią Europejską.

Powiedziała, że ​​najlepszą opcją dla interesów finansowych Wielkiej Brytanii byłoby utrzymanie pełnego dostępu do rynku UE za pomocą umowy podobnej do tej, jaką blok ma z Norwegią i Islandią.

Taka umowa oznaczałaby, że Wielka Brytania musiałaby wpłacać składki do budżetu UE i zaakceptować jurysdykcję Trybunału Sprawiedliwości UE – opcje, które rząd brytyjski do tej pory wykluczał.

Hubner powiedział również, że parlament UE chce porozumień w kilku kwestiach, takich jak ochrona danych i cła, a także jaśniejszych praw dla obywateli UE w Wielkiej Brytanii, zanim będzie mógł zatwierdzić jakąkolwiek umowę handlową dotyczącą Brexitu.