NextGenerationEU: Komisja Europejska pozyskuje kolejne 10 miliardów euro w ramach udanej trzeciej obligacji, aby wesprzeć odbudowę Europy

Komisja Europejska wyemitowała kolejne 10 miliardów euro, aby wesprzeć odbudowę Europy po kryzysie związanym z koronawirusem i jego konsekwencjami, w postaci trzeciej obligacji NextGenerationEU od rozpoczęcia programu w połowie czerwca. Komisja wyemitowała 20-letnią obligację z terminem wykupu 4 lipca 2041 r., która spotkała się z bardzo dużym zainteresowaniem rynku, z portfelami o wartości blisko 100 mld euro.

Dzięki prawie 10-krotnej nadsubskrypcji – co świadczy o utrzymującym się dużym zainteresowaniu inwestorów – Komisja uzyskała bardzo korzystne warunki cenowe, zgodne z dotychczasowymi dobrymi wynikami programu NextGenerationEU.

Była to transakcja dwutranszowa, a Komisja pozyskała kolejne 5.25 mld euro w ramach 10-letniej pożyczki typu back-to-back, której termin spłaty przypadał na 22 kwietnia 2031 r., na programy Europejskiego Mechanizmu Stabilizacji Finansowej (EFSM) i pomocy makrofinansowej (MFA).

Komisarz ds. budżetu i administracji, Johannes Hahn, powiedział: „Trzecia obligacja NextGenerationEU zwiększa łączną kwotę pozyskaną dla NextGenerationEU do 45 mld EUR w ciągu czterech tygodni. To bardzo zachęcający początek programu finansowania NextGenerationEU. Oznacza to, że Komisja jest dobrze przygotowana do wspierania wszystkich planowanych płatności NextGenerationEU na rzecz państw członkowskich w okresie letnim, wspierając w ten sposób ożywienie gospodarcze i społeczne”.

Jest to trzecia transakcja w ramach programu NextGenerationEU, po 20-letniej obligacji o wartości 10 mld euro, którą Komisja wyemitowała 15 czerwca 2021 r. 15-letnia obligacja – od 9 czerwca.

W następstwie dzisiejszej (13 lipca) transakcji Komisja zebrała dotychczas 45 mld euro w ramach NextGenerationEU. Środki zostaną teraz wykorzystane na pierwsze płatności w ramach NextGenerationEU, w ramach Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności oraz różnych programów budżetowych UE. The pierwsza wypłata w ramach NextGenerationEU odbył się już pod koniec czerwca i był realizowany w ramach programu REACT-EU. Pierwsze płatności w ramach Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności zostaną dokonane w odpowiednim czasie, po zatwierdzeniu przez Radę krajowych planów odbudowy i zwiększania odporności (z których 12 przeszło już ten etap) i podpisaniu odpowiednich umów w sprawie finansowania lub pożyczki przez państwa członkowskie UE i Komisję Europejską.

Dzisiejsza transakcja przyniosła również 5 mld euro, które zostaną wykorzystane na rozszerzenie pomocy finansowej udzielonej Portugalii i Irlandii w następstwie kryzysu finansowego i zadłużeniowego. Zebrano kolejne 250 mln EUR na sfinansowanie pożyczki dla Jordanii w ramach programu pomocy makrofinansowej.

reklama

Do końca 2021 r. Komisja spodziewa się pozyskać obligacje o wartości około 80 mld euro, które zostaną uzupełnione krótkoterminowymi unijnymi bonami skarbowymi, zgodnie z plan finansowania opublikowana w czerwcu 2021 r. Dokładna kwota zarówno obligacji UE, jak i rachunków UE będzie zależała od konkretnych potrzeb finansowych, a jesienią Komisja zrewiduje swoją wstępną ocenę. W ten sposób Komisja będzie mogła sfinansować w drugiej połowie roku wszystkie planowane dotacje i pożyczki dla państw członkowskich w ramach Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności, a także pokryć potrzeby polityk UE, które otrzymują finansowanie NextGenerationEU.

Tło

NextGenerationEU to tymczasowy instrument odbudowy o wartości około 800 mld euro w cenach bieżących, który ma wesprzeć odbudowę Europy po pandemii koronawirusa i pomóc w budowaniu bardziej ekologicznej, bardziej cyfrowej i odpornej Europy.

Aby sfinansować NextGenerationEU, Komisja – w imieniu UE – pozyska z rynków kapitałowych do około 800 mld euro od chwili obecnej do końca 2026 r. 421.1 mld euro będzie dostępne głównie na dotacje (w ramach RRF i innych programów budżetowych UE); 385.8 mld euro na pożyczki. Przełoży się to na wolumeny pożyczek średnio około 150 mld euro rocznie.

Biorąc pod uwagę wielkość, częstotliwość i złożoność przyszłych operacji zaciągania pożyczek, Komisja będzie postępować zgodnie z najlepszymi praktykami stosowanymi przez dużych i częstych emitentów oraz wdrażać zdywersyfikowaną strategię finansowania.

Strategia ta przedstawia różnorodne instrumenty i techniki, wykraczające poza podejście „back-to-back”, które Komisja stosowała dotychczas w celu zaciągania pożyczek na rynkach, w tym w ramach programu SURE. W ciągu ostatnich 40 lat Komisja Europejska prowadziła kilka programów pożyczkowych w celu wsparcia państw członkowskich UE i krajów trzecich. Wszystkie te operacje kredytowe były finansowane na zasadzie back-to-back, głównie poprzez emisje obligacji konsorcjalnych.

Sekcja techniczna

Obligacja NextGenerationEU 20-letnia obligacja ma kupon w wysokości 0.45%, a jej rentowność przy ponownej ofercie wyniosła 0.471%, co zapewnia spread +7 punktów bazowych do średnich swapów, co odpowiada +53.1 punktów bazowych w stosunku do 20-letniego Bunda z terminem wykupu w lipcu 2040. Ostateczny portfel zamówień opiewał na blisko 100 mld euro, co oznaczało, że obligacja była prawie 10-krotnie nadsubskrybowana. Tym samym pobito nowy rekord największego w historii portfela zamówień na nową 20-letnią obligację. Obligacja EFSM/MFA 10-letnia obligacja ma kupon w wysokości 0% i uzyskała rentowność przy ponownej ofercie na poziomie -0.043%, zapewniając spread w wysokości -6 punktów bazowych do średnich swapów, co odpowiada 30.1 punktów bazowych w ciągu 10-letniego Bunda przypadającego na luty 2031 r. Ostateczny portfel zamówień opiewał na ponad 51 mld euro, co oznacza, że ​​ta obligacja również była prawie 10-krotnie nadsubskrybowana. Głównymi menedżerami tej transakcji byli Barclays, BNP Paribas, BofA Securities, Citi i Commerzbank.

Więcej informacji

Komunikat prasowy Pierwsza obligacja NextGenerationEU

Komunikat prasowy Pierwszy plan finansowania Komisji

Zróżnicowana strategia finansowania z pytaniami i odpowiedziami

Zestawienie informacji – NextGenerationEU – Strategia finansowania

Strona internetowa UE jako pożyczkobiorcy

Sieć głównych dealerów

Plan naprawy dla Europy

Udostępnij ten artykuł: