Pomimo Trumpa, inwestycje #Qatar podkreślają odporność Niemiec

Kiedy szef prominentnego niemieckiego organu branżowego wyraził w zeszłym miesiącu opinię, że z zachodu nadchodzi „burza z piorunami”, podsumował niepokój ogarniający Europę w związku z Donaldem Trumpem i pozornie lekkomyślną byczością w jego międzynarodowej polityce handlowej. Takie stanowisko wydawało się szczególnie groźne dla Niemiec i ich przemysłu motoryzacyjnego, który co roku sprzedaje do USA około 1.3 miliona samochodów.

Łatwo zrozumieć, dlaczego Trump, który zbudował swoją strategię polityczną na agresywnym atawizmie, miałby ochotę kopnąć Niemcy. Amerykański przemysł motoryzacyjny podupada od kilku miesięcy, a unijne cła na amerykańskie samochody są znacznie wyższe niż amerykańskie cła wzajemne, więc robienie kozłów ofiarnych z zagranicznych rywali dobrze współgra z bazą Trumpa.

Jak dotąd jednak zagrożenia miały stosunkowo niewielki wpływ. Nowy raport sugeruje, że morale w niemieckim biznesie wzrosło po transatlantyckim rozejmie zorganizowanym przez przewodniczącego Komisji Europejskiej Jean-Claude'a Junckera 25 lipca. Nastroje te mogły zostać jeszcze bardziej wzmocnione przez ostatnie wydarzenia gospodarcze, w tym ogłoszenie przez Katar nowych inwestycji w wysokości 10 miliardów euro skoncentrowanych na niemieckich małych i średnich przedsiębiorstwach (MŚP) – zwanych inaczej Mittelstand.

Jak duże szkody wyrządziły te wszystkie napięcia największej gospodarce Europy? W rzeczywistości opad był stosunkowo niewielki. Zamówienia fabryczne spadły nieoczekiwanie w następstwie tweeta Trumpa, który oficjalnie zagroził cłom, ale wzrost PKB utrzymał się na stałym poziomie około 0.5%. Indeks nastrojów biznesowych sporządzony przez bardzo szanowaną niemiecką instytucję badawczą Ifo spadł w lipcu, ale od 2014 roku odnotował największą miesięczną poprawę. kondycja przemysłu wytwórczego osiągnęła w ubiegłym tygodniu najwyższy poziom od sześciu miesięcy.

Jednak według słów samego Junckera porozumienie UE z Trumpem to tylko „zawieszenie broni” – i nikt nie zgadnie, czy stosunki gospodarcze między Europą a Stanami Zjednoczonymi w najbliższym czasie odzyskają stabilność.

Czy niemiecka gospodarka wytrzyma poważniejsze załamanie? Z pewnością wydaje się być do tego lepiej przygotowany dzięki niedawnemu przywróceniu równowagi. Stabilność polityczna i rekordowo wysokie zatrudnienie doprowadziły w zeszłym roku do rekordowych poziomów zaufania konsumentów. Tendencja ta znalazła odzwierciedlenie w wydatkach gospodarstw domowych, które w ciągu zaledwie trzech lat wzrosły o 20 miliardów euro. Te wydatki z kolei napędzają rekordowy wzrost w sektorze usług, który obecnie odpowiada za ponad dwie trzecie niemieckiego PKB.

reklama

Rozwój usług znacznie zmniejszył zależność Niemiec od tradycyjnej produkcji. Dobra koniunktura na rynku krajowym zapewnia również kierowany przez konsumentów bastion chroniący przed przyszłymi wstrząsami, wzmocniony przez nowy płatna umowa dotykające dwa miliony pracowników sektora publicznego. W miarę postępu tych zmian atrakcyjność Niemiec dla inwestorów zagranicznych pozostaje niezmieniona.

Tylko w zeszłym tygodniu, na przykład, kanclerz Niemiec Angela Merkel powitał emira Kataru Szejk Tamim bin Hamad al-Thani do Berlina na Forum Biznesu i Inwestycji Katar-Niemcy. Wydarzenie normalnie mogłoby przejść bez echa – gdyby nie to, że emir Kataru wykorzystał okazję do ogłoszenia 10 mld euro nowych inwestycji w niemiecki sektor energetyczny i wpływowych niemieckich Środkowa trybuna.

Biorąc pod uwagę, że większość istniejących inwestycji Kataru w Niemczech obejmuje udziały w dużych firmach, takich jak Deutsche Bank, Volkswagen i Siemens, alokacja tego nowego kapitału oznacza znaczną dywersyfikację obecności gospodarczej Kataru w tym kraju. Katar może też być w stanie pomóc Merkel w sprawie front energetyczny. Zarówno ona, jak i Niemcy są pod ostrzałem zarówno w Europie, jak iz Waszyngtonu za postrzeganą nadmierną zależność od rosyjskich dostaw gazu. Dyskusje na forum dotyczyły inwestycji Kataru w terminal skroplonego gazu ziemnego (LNG), który pomógłby Niemcom w dywersyfikacji dostaw energii.

Czy zatem zależność Niemiec od sektora motoryzacyjnego należy już do przeszłości? To przedwczesne twierdzenie, delikatnie mówiąc. Niemiecki przemysł samochodowy nadal odpowiada za blisko 15% PKB kraju i zatrudnia ponad 790,000 XNUMX osób, prawie 1% całej populacji. Taryfy Trumpa mogą poważnie ograniczyć produkcję w czasie, gdy inflacja jest już niepokojąco wysoka, a branża już chwieje się po skandalu z emisjami Volkswagena. Potwierdziliby również najgorsze obawy wielu ludzi, stawiając majora wygięcie w zaufanie konsumentów.

Protekcjonistyczna retoryka Ameryki wobec Europy nie jest jedyną burzą na horyzoncie. Poważne reperkusje może mieć również wojna handlowa Waszyngtonu z Pekinem. Grupy branżowe mają ostrzeżony że niemieckie firmy prowadzące interesy zarówno w Chinach, jak iw USA już teraz podlegają ograniczeniom handlowym. Bliżej domu, tzw kryzys gospodarczy w Turcji oznacza duże kłopoty dla niemieckich banków, które są myśl pożyczył Ankarze do 20 miliardów euro.

Biorąc jednak wszystko pod uwagę, niemiecka gospodarka przetrwała te wstrząsy i zakłócenia mniej więcej tak dobrze, jak Merkel i jej doradcy mogli mieć nadzieję. Wydaje się, że wielka atlantycka wojna handlowa z 2018 roku nie przeniosła się z Twittera do realnego świata – przynajmniej na razie.

Udostępnij ten artykuł: