Raport przedstawia, w jaki sposób EBC może legalnie i niezależnie wykorzystywać #HelicopterMoney

W swoim najnowszym raporcie kampania „QE for People” przedstawia argumenty na rzecz tego, że Europejski Bank Centralny mógłby legalnie i niezależnie dystrybuować pieniądze bezpośrednio do wszystkich obywateli jako szybki sposób na rozwiązanie problemu braku popytu w gospodarce.

Kampania QE for People właśnie wydała nowy dokument polityczny prawo Dywidenda pieniężna dla obywateli – aktualizacja zestawu narzędzi EBC, którego celem jest wykazanie, że EBC może i powinien być w stanie przekazywać nowo utworzone pieniądze bezpośrednio obywatelom, w przypadku gdy jego zwykłe narzędzia nie działają.

Głównym wkładem tego raportu jest pokazanie, dlaczego dywidenda obywatelska EBC może być prawnie uzasadniona jako instrument polityki pieniężnej.

„Krótko mówiąc, dywidenda obywatelska mieści się w zakresie uprawnień EBC, pod warunkiem że jest projektowana i wdrażana z własnej inicjatywy EBC w jedynym celu, jakim jest zapewnienie stabilności cen, i nie angażuje krajowych ani unijnych organów fiskalnych” – powiedział współautor Eric Lonergan.

Raport wskazuje na różne kluczowe zalety propozycji, w tym fakt, że byłaby ona znacznie mniej ryzykowna niż QE i ujemne stopy procentowe, a jej skutki gospodarcze byłyby bardziej równomiernie rozłożone w krajach członkowskich strefy euro.

Sprawozdanie zostało niedawno rozesłane do wszystkich posłów do Parlamentu Europejskiego zasiadających w Komisji Gospodarczej i Monetarnej. „To bardzo przydatna lektura, która, mam nadzieję, pomoże nam zastanowić się nad tym tematem” — powiedział hiszpański eurodeputowany Jonas Fernandez (S&D).

Prezes EBC Mario Draghi wielokrotnie powtarzał, że Rada Prezesów EBC nie omawiała tego pomysłu. „Europejski Bank Centralny nigdy nie omawiał emisji tak zwanych pieniędzy helikopterowych jako części swoich wysiłków na rzecz wzmocnienia gospodarki strefy euro. Tak naprawdę nie myśleliśmy o tym ani nie rozmawialiśmy o tym... To bardzo interesująca koncepcja... ale jej nie badaliśmy” — powiedział Draghi.

„EBC albo kłamie, albo nie jest przygotowany” – powiedział koordynator kampanii i współautor Stan Jourdan. „Od czasu, gdy sam Draghi powiedział, że pomysł jest „bardzo interesujący”, toczy się tak wiele dyskusji na temat helikopterowych pieniędzy. To bardzo rozczarowujące, że EBC nie był w stanie przedstawić świadomej opinii na temat jego potencjalnej opłacalności ekonomicznej. W końcu, jeśli banki centralne mają być ekspertami w zakresie polityki pieniężnej, nie powinny bać się brać udziału w rozmowie”.

Raport można pobrać w tym miejscu.

Kluczowe punkty w dokumencie

• EBC nie ma planu awaryjnego na wypadek kolejnej recesji w strefie euro. Bodźce fiskalne i reformy strukturalne, choć pożądane, nie są wykonalne w odpowiednim czasie w przypadku szybkiego pogorszenia warunków gospodarczych.

• Ujemne stopy procentowe i luzowanie ilościowe są nieskuteczne w zwiększaniu zagregowanego popytu i powodują niebezpieczne skutki uboczne. EBC potrzebuje nowych narzędzi, aby zapobiec możliwej spirali deflacyjnej.

• Zamiast tego EBC mógłby wykorzystać swoją zdolność do tworzenia pieniędzy, aby sfinansować jednorazową płatność dla wszystkich obywateli – „obywatelską dywidendę pieniężną (CMD)”. Jest to technicznie możliwe w ramach programu TLTRO EBC.

• Dywidenda obywatelska ma większy potencjał do zwiększenia zagregowanego popytu. Jest zarówno efektywne ekonomicznie, jak i mniej ryzykowne niż QE lub ujemne stopy procentowe. Konieczny byłby bodziec odpowiadający co najmniej 3% PKB strefy euro.

• Polityka dywidend obywatelskich wyraźnie mieści się w zakresie mandatu EBC w zakresie stabilności cen i – jeśli jest właściwie realizowana – nie zagraża niezależności banku centralnego.

Udostępnij ten artykuł: