Komisja mapa drogowa do spełnienia długoterminowych potrzeb finansowych gospodarki europejskiej

Komisja Europejska przyjęła dziś (27 marca) pakiet środków mających na celu stymulowanie nowych i różnych sposobów odblokowania długoterminowego finansowania i wspierania powrotu Europy do zrównoważonego wzrostu gospodarczego. W ramach programu konieczne będą znaczne inwestycje długoterminowe. Strategia Europa 2020 i Pakiet klimatyczno-energetyczny 2030, w infrastrukturze, nowych technologiach i innowacjach, badaniach i rozwoju oraz kapitale ludzkim. Potrzeby inwestycyjne dotyczące samych tylko sieci infrastruktury transportowej, energetycznej i telekomunikacyjnej o znaczeniu unijnym szacuje się na 1 bilion euro na okres do 2020 r., jak określono w instrumencie „Łącząc Europę”.

Kryzys gospodarczy i finansowy wpłynął na zdolność sektora finansowego do kierowania środków do gospodarki realnej, w szczególności na inwestycje długoterminowe. Europa zawsze w dużym stopniu polegała na bankach finansujących gospodarkę realną (dwie trzecie finansowania pochodzi z banków, w porównaniu z jedną trzecią w USA). Ponieważ banki oddłużają się, we wszystkich sektorach gospodarki dostępnych jest mniej środków finansowych – na przykład mniej niż jedna trzecia holenderskich i greckich MŚP oraz tylko około połowa hiszpańskich i włoskich MŚP otrzymała pełną kwotę kredytu, o którą ubiegała się w 2013 r.

Niezbędne jest podjęcie działań w celu przywrócenia warunków zrównoważonego wzrostu i inwestycji, a częściowo oznacza to znalezienie nowych sposobów na skierowanie środków na długoterminowe inwestycje. Konsultacje Komisji w sprawie Zielonej Księgi dotyczącej długoterminowego finansowania gospodarki europejskiej z marca 2013 r. (IP / 13 / 274) zapoczątkowały szeroką debatę i doprowadziły do ​​odpowiedzi ze wszystkich segmentów gospodarki. Przyjęty dziś pakiet środków obejmuje komunikat w sprawie długoterminowego finansowania gospodarki, projekt legislacyjny dotyczący nowych zasad pracowniczych funduszy emerytalnych oraz komunikat w sprawie finansowania społecznościowego. Komunikat w sprawie finansowania długoterminowego opiera się na odpowiedziach udzielonych w ramach konsultacji oraz na debacie na forach międzynarodowych, takich jak G20 i OECD. Określa konkretne środki, które UE może podjąć w celu promowania finansowania długoterminowego.

Komisarz ds. rynku wewnętrznego i usług Michel Barnier powiedział: „Byliśmy ambitni w naszym programie regulacji finansowych, z pozytywnymi wynikami dla stabilności finansowej i zaufania. W miarę jak ożywienie gospodarcze nabiera tempa, musimy być równie ambitni w naszym wsparciu dla wzrostu. Europa ma duże długoterminowe potrzeby finansowe, aby finansować zrównoważony wzrost – rodzaj wzrostu, który zwiększa konkurencyjność i tworzy miejsca pracy w inteligentny, zrównoważony i inkluzywny sposób. Nasz system finansowy musi odzyskać i zwiększyć swoją zdolność do finansowania realnej gospodarki. Obejmuje to banki, a także inwestorów instytucjonalnych, takich jak ubezpieczyciele i fundusze emerytalne. Musimy jednak również zdywersyfikować źródła finansowania w Europie i poprawić dostęp do finansowania dla małych i średnich przedsiębiorstw, które są kręgosłupem europejskiej gospodarki. Jestem przekonany, że zestaw środków przedstawiony dzisiaj przyczyni się do poprawy zdolności europejskich rynków kapitałowych do kierowania funduszy na nasze długoterminowe potrzeby”.

W odniesieniu do instytucji pracowniczych programów emerytalnych komisarz Barner dodał: „Wszystkie społeczeństwa europejskie stoją przed wspólnym wyzwaniem zapewnienia emerytury na tle starzejącego się społeczeństwa i długoterminowego inwestowania w celu tworzenia wzrostu. Fundusze emerytalne znajdują się na styku tych dwóch wyzwań. Zarządzają aktywami o wartości ponad 2.5 biliona euro z długoterminowym horyzontem, a 75 milionów Europejczyków w dużej mierze polega na nich w kwestii emerytury. Dzisiejszy wniosek ustawodawczy poprawi zarządzanie i przejrzystość takich funduszy w Europie, zwiększając stabilność finansową, a także promując działalność transgraniczną, aby dalej rozwijać fundusze emerytalne jako kluczowych długoterminowych inwestorów”.

Wiceprzewodniczący ds. gospodarczych i monetarnych oraz euro Olli Rehn powiedział: „Musimy lepiej wykorzystywać fundusze publiczne, aby zmaksymalizować wpływ produktywnych inwestycji na wzrost gospodarczy i tworzenie miejsc pracy. Oznacza to tworzenie synergii i ułatwianie dostępu do finansowania na odnowę kluczowej infrastruktury. Budżety krajowe i UE, a także banki promocyjne i agencje kredytów eksportowych, wszystkie odgrywają swoją rolę. Aby pomóc MŚP uzyskać zasoby, których potrzebują do inwestowania i ekspansji, musimy promować wysokiej jakości sekurytyzację, aby ułatwić im dostęp do finansowania na rynku kapitałowym”.

Wiceprezes ds. przemysłu i przedsiębiorczości Antonio Tajani dodał: „Ambitne inicjatywy przedstawione dzisiaj przyczynią się do poprawy systemu finansowego w zakresie kierowania zasobów na długoterminowe inwestycje, niezbędne do zabezpieczenia pozycji Europy na ścieżce zrównoważonego wzrostu. Kryzys finansowy wpłynął na zdolność sektora finansowego do kierowania funduszy do gospodarki realnej. MŚP w szczególności są kluczowymi podmiotami przyczyniającymi się do zrównoważonego wzrostu, jednak nadal mają trudności z uzyskaniem finansowania, szczególnie w gospodarkach peryferyjnych. Inicjatywy przedstawione dzisiaj mają na celu odblokowanie dodatkowych zasobów finansowych dla gospodarki realnej i wszystkie mają wspólny cel: promowanie jednolitego rynku poprzez tworzenie najlepszych warunków dla wzrostu i konkurencyjności w Europie”.

główne elementy

Komunikat w sprawie finansowania długoterminowego przedstawia zestaw konkretnych działań, które Komisja podejmie w celu poprawy długoterminowego finansowania gospodarki europejskiej (MEMO / 14 / 238). Dwie z tych akcji zostały dziś ujawnione:

• Projekt nowelizacji regulaminu pracowniczych funduszy emerytalnych (nowelizacja z dn Dyrektywa 2003 / 41 / WE w sprawie działalności instytucji pracowniczych programów emerytalnych oraz nadzoru nad takimi instytucjami – dyrektywa IORP) w celu wsparcia dalszego rozwoju ważnego rodzaju długoterminowych inwestorów w UE (MEMO / 14 / 239);
• komunikat w sprawie finansowania społecznościowego w celu zaoferowania MŚP alternatywnych możliwości finansowania (MEMO / 14 / 240).

Działania można pogrupować wokół sześciu głównych obszarów:

1. Uruchomienie prywatnych źródeł długoterminowego finansowania: działania obejmują sfinalizowanie szczegółów ram ostrożnościowych dla banków i firm ubezpieczeniowych w sposób wspierający długoterminowe inwestycje w gospodarkę realną, uruchomienie większej liczby osobistych oszczędności emerytalnych oraz zbadanie sposobów wspierania bardziej transgraniczne przepływy oszczędności i zalety ewentualnego rachunku oszczędnościowego w UE.

W tym kontekście przedstawiony dzisiaj wniosek ustawodawczy dotyczący nowych przepisów dotyczących pracowniczych funduszy emerytalnych (IORP 2) powinien przyczynić się do zwiększenia inwestycji długoterminowych. Wniosek ma trzy główne cele:

• zapewnienie odpowiedniej ochrony członków programów emerytalnych przed ryzykiem;
• pełne czerpanie korzyści z jednolitego rynku pracowniczych programów emerytalnych poprzez usuwanie przeszkód w transgranicznym świadczeniu usług;
• wzmocnienie zdolności pracowniczych funduszy emerytalnych do inwestowania w aktywa finansowe o długoterminowym profilu ekonomicznym i tym samym wspieranie finansowania wzrostu w gospodarce realnej.

2. Lepsze wykorzystanie środków publicznych: wspieranie działalności krajowych banków prorozwojowych (instytucji finansowych tworzonych przez rządy, które finansują cele rozwój gospodarczy) oraz promowanie lepszej współpracy między istniejącymi krajowymi systemami kredytów eksportowych (instytucje działające jako pośrednicy między rządami krajowymi a eksporterami w celu finansowania eksportu). Oba odgrywają ważną rolę w finansowaniu długoterminowym.

3. Rozwój europejskich rynków kapitałowych: ułatwianie MŚP dostępu do rynków kapitałowych i większych puli inwestycyjnych poprzez tworzenie płynnego i przejrzystego rynku wtórnego obligacji korporacyjnych, ożywienie rynków sekurytyzacji z należytym uwzględnieniem ryzyka oraz zróżnicowanego charakteru takich produktów oraz poprawa warunków UE dla obligacji zabezpieczonych i oferty niepublicznej.

4. Poprawa dostępu MŚP do finansowania: działania określone w komunikacie w sprawie finansowania długoterminowego obejmują poprawę informacji kredytowych dla MŚP, ożywienie dialogu między bankami a MŚP i ocenę najlepszych praktyk w zakresie pomocy MŚP w dostępie do rynków kapitałowych. Podnoszenie świadomości i dostarczanie informacji o projektach to również kluczowe elementy działań przedstawionych w komunikacie w sprawie finansowania społecznościowego przyjętym dzisiaj, w którym Komisja proponuje:

• Promowanie najlepszych praktyk branżowych, podnoszenie świadomości i ułatwianie rozwoju znaku jakości;
• ściśle monitorować rozwój rynków finansowania społecznościowego i krajowych ram prawnych oraz;
• regularnie oceniać, czy konieczna jest jakakolwiek forma dalszych działań UE – w tym działań ustawodawczych. Celem jest zidentyfikowanie problemów, które mogą wymagać rozwiązania, aby wesprzeć rozwój crowdfundingu.

5. Przyciągnięcie finansowania prywatnego do infrastruktury w celu realizacji strategii „Europa 2020”: zwiększenie dostępności informacji na temat planów inwestycji infrastrukturalnych oraz poprawa statystyk kredytowych dotyczących kredytów infrastrukturalnych.

6. Wzmocnienie szerszych ram dla zrównoważonych finansów: poprawa systemu ładu korporacyjnego w zakresie finansowania długoterminowego, na przykład w odniesieniu do zaangażowania akcjonariuszy (poprzez rewizję dyrektywy w sprawie praw akcjonariuszy – wniosek ma zostać wkrótce przyjęty), własności pracowniczej, sprawozdawczości w zakresie ładu korporacyjnego oraz kwestii środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego (ESG).

Aby uzyskać więcej informacji, kliknij tutaj, w tym miejscu oraz w tym miejscu.

Udostępnij ten artykuł: