Kontakt z nami

Gospodarka

Nowe środki w celu przywrócenia zaufania do benchmarków następujące LIBOR i EURIBOR skandali

DZIELIĆ:

Opublikowany

on

Używamy Twojej rejestracji, aby dostarczać treści w sposób, na który wyraziłeś zgodę, i aby lepiej zrozumieć Ciebie. Możesz zrezygnować z subskrypcji w dowolnym momencie.

zdjęciaKomisja Europejska przedstawiła dziś (18 września) wniosek dotyczący projektu prawodawstwa, które pomoże przywrócić zaufanie do rzetelności wskaźników referencyjnych. Benchmark to indeks (miara statystyczna) obliczony na podstawie reprezentatywnego zestawu danych bazowych, który służy jako cena referencyjna instrumentu finansowego lub umowy finansowej lub do pomiaru wyników funduszu inwestycyjnego. Nowe przepisy zwiększą solidność i wiarygodność wskaźników referencyjnych, ułatwią zapobieganie manipulacji nimi i ich wykrywanie oraz wyjaśnią odpowiedzialność organów za wskaźniki referencyjne i nadzór nad nimi. Uzupełniają one wnioski Komisji uzgodnione przez Parlament Europejski i Radę w czerwcu 2013 r., aby manipulację wskaźnikami uznać za przestępstwo stanowiące nadużycie na rynku, podlegające surowym karom administracyjnym (zob. MEMO / 13 / 774).

Manipulacja stawką oferowaną na rynku międzybankowym w Londynie (LIBOR) i stopą oferowaną na rynku międzybankowym w euro (EURIBOR) doprowadziła do nałożenia wielomilionowych kar finansowych na kilka banków w Europie i USA oraz zarzutów manipulacji cenami towarów (np. ropy, gazu i biopaliw ) i wskaźniki referencyjne dotyczące kursów walut są również przedmiotem badania. Ceny instrumentów finansowych o wartości bilionów euro zależą od benchmarków, z którymi powiązane są także miliony mieszkaniowych kredytów hipotecznych. W rezultacie manipulacja wskaźnikami referencyjnymi może spowodować znaczne straty dla konsumentów i inwestorów, zakłócić gospodarkę realną i podważyć zaufanie rynku.

Komisarz ds. rynku wewnętrznego Michel Barnier powiedział: „Punkty referencyjne stanowią serce systemu finansowego: mają kluczowe znaczenie dla naszych rynków, a także kredytów hipotecznych i oszczędności milionów naszych obywateli, choć do tej pory w dużej mierze były one nieuregulowane i nienadzorowane. Zaufanie rynku zostało podważone przez skandale i zarzuty manipulacji benchmarkami. Tak nie może być dalej: musimy odbudować zaufanie. Dzisiejsze propozycje po raz pierwszy zapewnią, że wszyscy dostawcy wskaźników referencyjnych będą musieli uzyskać zezwolenie i nadzór; zwiększą przejrzystość i rozwiążą konflikty interesów. W rezultacie zapewniona zostanie integralność, ciągłość i jakość kluczowych wskaźników referencyjnych.”

Kluczowe elementy propozycjil

Wniosek jest zgodny z zasadami niedawno uzgodnionymi na poziomie międzynarodowym przez Międzynarodową Organizację Komisji Papierów Wartościowych (IOSCO) i obejmuje szeroką gamę wskaźników referencyjnych, nie tylko wskaźników referencyjnych stóp procentowych, takich jak LIBOR, ale także na przykład wskaźników referencyjnych dla towarów. Obejmuje wszystkie wskaźniki referencyjne stosowane w odniesieniu do instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu lub znajdujących się w obrocie w regulowanym systemie, takie jak energetyczne i walutowe instrumenty pochodne, te stosowane w umowach finansowych, takie jak kredyty hipoteczne oraz te, które są wykorzystywane do pomiaru wyników inwestycji fundusze. Ma na celu usunięcie ewentualnych niedociągnięć na każdym etapie tworzenia i stosowania wskaźników referencyjnych.

Ostatecznym celem jest zapewnienie integralności wskaźników referencyjnych poprzez zagwarantowanie, że nie podlegają one konfliktom interesów, że odzwierciedlają rzeczywistość gospodarczą, którą mają mierzyć, oraz że są właściwie wykorzystywane.

W szczególności propozycja:

reklama
  • Poprawia zarządzanie i kontrolę nad procesem benchmarkingu.

    Działalność w zakresie dostarczania benchmarków będzie objęta uprzednim zezwoleniem i bieżącym nadzorem na poziomie krajowym i europejskim. We wniosku wymaga się, aby administratorzy w miarę możliwości unikali konfliktów interesów, a tam, gdzie nie da się ich uniknąć, odpowiednio zarządzali nimi.

  • Poprawia jakość danych wejściowych i metodologii stosowanych przez administratorów benchmarków.

    Wymaga, aby przy ustalaniu wskaźników referencyjnych wykorzystywano wystarczające i dokładne dane, tak aby odzwierciedlały one rzeczywistą rzeczywistość rynkową lub gospodarczą, którą wskaźnik ma mierzyć. Dane powinny pochodzić z wiarygodnych źródeł, a benchmark powinien zostać obliczony w sposób solidny i rzetelny. Oznacza to również, że w miarę możliwości należy wykorzystywać dane dotyczące transakcji, a jeśli nie jest to możliwe, należy dopuszczać zweryfikowane szacunki.

  • Zapewnia, że ​​autorzy wskaźników referencyjnych dostarczają odpowiednich danych i podlegają odpowiednim kontrolom.

    Administrator opracuje kodeks postępowania, który jasno określi obowiązki i odpowiedzialność podmiotów przekazujących dane w przypadku dostarczania przez nich danych wejściowych do wskaźnika referencyjnego. Obejmują one obowiązki dotyczące rozwiązywania konfliktów interesów.

  • Zapewnia odpowiednią ochronę konsumentów i inwestorów stosujących benchmarki.

    Zwiększa przejrzystość danych wykorzystywanych do obliczenia wskaźnika referencyjnego oraz sposobu obliczania wskaźnika referencyjnego. Pojawi się również oświadczenie wyjaśniające, co benchmark ma mierzyć i jakie są jego słabe punkty. Wniosek wymaga również od banków, aby w razie potrzeby oceniały przydatność dla konsumentów, na przykład przy sporządzaniu umów o kredyt hipoteczny.

  • Zapewnia nadzór i wykonalność kluczowych wskaźników referencyjnych.

    Krytyczne wskaźniki referencyjne będą nadzorowane przez kolegia organów nadzoru, na czele których stanie organ nadzorczy administratora wskaźnika referencyjnego, w tym Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA). W przypadku braku porozumienia w ramach kolegium ESMA będzie mógł podjąć decyzję w drodze wiążącej mediacji. Na kluczowe wskaźniki referencyjne nakładane są inne dodatkowe wymogi, w tym uprawnienie odpowiedniego właściwego organu do wymuszania wkładów.

Banki centralne będące członkami Europejskiego Systemu Banków Centralnych są wyłączone z zakresu stosowania, ponieważ posiadają już systemy zapewniające zgodność z celami niniejszego projektu rozporządzenia.

Załączniki zawierają bardziej szczegółowe postanowienia dotyczące wskaźników referencyjnych dla towarów i stóp procentowych. Benchmarki, których dane wejściowe dostarczają systemy regulowane, są zwolnione z pewnych obowiązków, aby uniknąć podwójnej regulacji.

Aby uzyskać więcej informacji, kliknij tutaj.  Aby zapoznać się z propozycją, kliknij tutaj.

Udostępnij ten artykuł:

EU Reporter publikuje artykuły z różnych źródeł zewnętrznych, które wyrażają szeroki zakres punktów widzenia. Stanowiska zajęte w tych artykułach niekoniecznie są stanowiskami EU Reporter.

Trendy